Analiștii reduc veniturile din primul trimestru, în ciuda creșterii pieței

Analiștii și-au retrogradat estimările privind câștigurile pentru primul trimestru cu o marjă mai mare decât media, deoarece criza lichidității bancare a alimentat temerile privind o recesiune care se apropie.
Estimarea ascendentă a EPS pentru trimestrul I - suma previziunilor medii pentru fiecare companie din S&P 500 - a scăzut cu 6,3%, până la 50,75 USD. Analiștii și-au redus estimările trimestriale privind câștigurile cu o medie de 2,8% în ultimii cinci ani și cu o medie de 3,8% în ultimii 20 de ani. Aproape 75% din previziunile privind câștigurile pentru primul trimestru ale companiilor S&P 500 au fost negative.
Acest fenomen nu se aplică doar companiilor S&P 500. De asemenea, analiştii au redus aşteptările pentru MSCI US şi MSCI ACWI în aceeaşi perioadă. În mod similar, analiștii și-au redus previziunile EPS pentru companiile S&P 500 cu 3,8% pentru tot anul 2023, mai mult decât mediile pe 5, 10, 15 și 20 de ani.
Închiderea bruscă a Signature Bank și a Silicon Valley Bank a stârnit îngrijorări larg răspândite de lichiditate, împreună cu inflația și riscurile potențiale de recesiune. Pesimismul general cu privire la perspectivele de câștig ar putea fi, de asemenea, legat de performanța slabă așteptată în sectoarele materialelor, asistenței medicale, tehnologiei informației și comunicațiilor.
Analiștii și-au redus previziunile pentru 79% din stocurile din sectorul materialelor, așteptându-se la o scădere cu 36% a câștigurilor pentru industrie. Se preconizează că profiturile din industria semiconductoarelor vor scădea cu 43% de la an la an. Cu toate acestea, stocurile din ambele sectoare au crescut în acest trimestru, materialele în creștere cu 2,1% și semiconductori PHLX cu 27%, determinate de entuziasmul pentru cheltuielile cu inteligența artificială.
Un impact al schimbării prognozei EPS a fost o modificare a raportului preț-câștig pe termen de 12 luni al S&P 500, care a crescut la 17,8 de la 16,7 în primul trimestru. Creșterea indicelui a coincis cu o scădere a estimărilor câștigului pe acțiune. În cei 10 ani anteriori COVID-19, raportul P/E pentru indice a fost în medie de 15,5.